رویداد۲۴| نفت
کاهش بیش از یکدرصدی نفت برنت و بازگشت آن به زیر ۶۸ دلار و افزایش آن در ادامه معاملات، بازار انرژی را عملاً در گرو نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا قرار داده است؛ مذاکراتی که میتواند مسیر تحریمها و در نتیجه عرضه جهانی نفت را تغییر دهد. همزمان، گمانهزنیها درباره احتمال افزایش تولید در اوپکپلاس فشار مضاعفی بر قیمتها وارد کرده است. در سایر بازارها، افت طلا، نقره و مس بازتابی از ترکیب نقدشوندگی پایین، انتظار برای دادههای کلیدی اقتصاد آمریکا و بازتنظیم موقعیتهای سفتهبازانه است؛ مجموعهای از عوامل که فضای معاملات را بهشدت حساس و خبرمحور کرده است.
بازارهای جهانی امروز بیش از هر چیز تحت تأثیر ریسکهای ژئوپلیتیک و انتظارات سیاست پولی حرکت میکنند. افت قیمت نفت همزمان با ازسرگیری مذاکرات هستهای میان ایران و ایالات متحده نشان میدهد معاملهگران وزن قابل توجهی برای تحولات سیاسی قائلاند، در حالی که بازار فلزات گرانبها و پایه نیز میان سیگنالهای اقتصادی آمریکا و کاهش نقدشوندگی در آسیا در نوسان است.
نفت
بهای معاملات آتی نفت برنت روز سهشنبه بیش از یک درصد کاهش یافت و به زیر ۶۸ دلار در هر بشکه رسید و بخش عمده رشد جلسه قبل را پس داد. بازار در آستانه دور دوم مذاکرات آمریکا و ایران با احتیاط معامله میشود. روز دوشنبه قیمتها پس از برگزاری رزمایش دریایی ایران در تنگه هرمز و استقرار دومین ناو هواپیمابر آمریکا در منطقه حدود ۱.۴ درصد رشد کرده بود. امروز ازسرگیری مذاکرات هستهای ۲ کشور در ژنو در کانون توجه قرار دارد؛ ایران از آمادگی برای مصالحه در برنامه هستهای در ازای رفع تحریمها خبر داده است. همزمان، آغاز مذاکرات با میانجیگری آمریکا میان روسیه و اوکراین نیز در دستور کار است، هرچند بازار نسبت به دستیابی سریع به نتیجه ملموس تردید دارد. در سمت عرضه، گزارشها از بررسی احتمال ازسرگیری افزایش تولید از سوی اوپکپلاس از ماه آوریل حکایت دارد که میتواند به بازاری که با مازاد عرضه دستوپنجه نرم میکند، فشار بیشتری وارد کند.
گاز طبیعی آمریکا
قراردادهای آتی گاز طبیعی آمریکا با افت شدید به حدود ۳.۰۲ دلار به ازای هر میلیون بیتییو رسید و به پایینترین سطح ۴ ماه اخیر سقوط کرد. پیشبینی تداوم هوای گرمتر از میانگین در مناطق مرکزی و جنوبی آمریکا طی ۲ هفته آینده، انتظارات برای تقاضای گرمایشی را کاهش داده است. جهش قیمتها در ماه گذشته در پی طوفان زمستانی و اختلال موقت عرضه رخ داده بود. نوسان تند روز دوشنبه نیز تا حدی ناشی از نقدشوندگی پایین در تعطیلات روز رئیسجمهور آمریکا بود. با بازگشت معاملات عادی، تمرکز بازار بر چشمانداز آبوهوا و گزارشهای ذخایر خواهد بود. با این حال، از منظر بنیادی شرایط همچنان نسبتاً حمایتی است: ذخایر گاز کاری آمریکا حدود ۱۳۰ میلیارد فوت مکعب پایینتر از میانگین پنجساله قرار دارد و صادرات الانجی نزدیک به سطوح رکوردی ادامه دارد.
طلا
قیمت طلا بیش از یک درصد افت کرد و به محدوده ۴۹۲۰ دلار در هر اونس رسید و دومین کاهش متوالی را ثبت کرد. حجم معاملات به دلیل تعطیلات عمومی در بازارهای مهم، از جمله تعطیلات سال نو قمری در چین و برخی کشورهای آسیایی و همچنین تعطیلی روز دوشنبه آمریکا، پایین بود. دادههای تورمی ضعیفتر از انتظار آمریکا که جمعه گذشته منتشر شد، انتظارات برای تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو در سال جاری را تقویت کرده است. معاملهگران اکنون بیش از دو نوبت کاهش نرخ بهره را قیمتگذاری میکنند و ماه ژوئیه بهعنوان نقطه شروع محتمل در نظر گرفته میشود. سرمایهگذاران در انتظار انتشار صورتجلسه نشست فدرال رزرو، برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی آمریکا و شاخص تورم PCE برای دریافت سیگنال روشنتر از مسیر سیاست پولی هستند. تحولات ژئوپلیتیک، از جمله مذاکرات هستهای آمریکا و ایران و گفتوگوهای روسیه و اوکراین، همچنان در کانون توجه قرار دارد.
نقره
نقره با افت بیش از ۲ درصدی به زیر ۷۶ دلار در هر اونس رسید و روند نزولی سههفتهای خود را ادامه داد. تعطیلات بازار در چین، هنگکنگ و سایر نقاط آسیا باعث کاهش نقدشوندگی شده است. معاملهگران چینی در ماه ژانویه نقش مهمی در جهش سفتهبازانه فلزات گرانبها داشتند، اما پس از آن با چرخش شدید بازار، نهادهای ناظر اقداماتی برای مهار ریسک انجام دادند. نقره در اواخر ژانویه به رکوردی بالاتر از ۱۲۰ دلار رسید، اما سپس با باز شدن موقعیتهای اهرمی و فروش داراییها برای پوشش زیانها، تا حدود ۶۴ دلار سقوط کرد. با بازگشایی کامل بازار آمریکا، توجه به صورتجلسه فدرال رزرو و شاخص PCE معطوف شده است. دادههای تورمی ضعیف هفته گذشته نیز انتظارات برای آغاز چرخه کاهش نرخ بهره، احتمالاً از تابستان، را تقویت کرده است.
مس
قیمت مس با افت حدود یک درصدی به نزدیکی ۵.۷ دلار در هر پوند رسید و به پایینترین سطح از اوایل ژانویه لغزید. کاهش نقدشوندگی به دلیل تعطیلات سال نو قمری در آسیا و جهش موجودیهای جهانی تحت رصد بورس فلزات لندن فشار نزولی ایجاد کرده است. مجموع ذخایر قابل دسترس مس در بورسهای شانگهای، لندن و نیویورک از یک میلیون تن فراتر رفته که بالاترین سطح در بیش از دو دهه اخیر است. در حوزه شرکتی، گزارش سود قوی بیاچپی با اتکا به افزایش تولید مس منتشر شد که ضعف در بخشهای سنگآهن و زغالسنگ ککشو وابسته به چین را تا حدی جبران کرد. با وجود اصلاح اخیر، چشمانداز بلندمدت مس همچنان از اختلالات عرضه و تقاضای قوی ناشی از توسعه شبکههای برق، مراکز داده و خودروهای برقی حمایت میشود؛ عاملی که رقابت اقتصادهای بزرگ برای تضمین عرضه بلندمدت را تشدید کرده است.
فولاد (میلگرد)
قراردادهای آتی میلگرد فولادی در میانه فوریه بالای ۳۰۵۰ یوان در هر تن تثبیت شد، اما نزدیک کف ۳ ماهه باقی ماند. توقف معاملات در چین به دلیل تعطیلات سال نو قمری و کاهش فصلی فعالیت کارخانهها بر بازار سایه انداخته است. بسیاری از کارخانهها کورههای بلند و قوس الکتریکی را برای تعمیرات برنامهریزیشده متوقف کردهاند. هشدارهای آلودگی شدید هوا در بخشهایی از استان هبئی نیز احتمال اعمال محدودیتهای موقت تولید را افزایش داده است. دادههای انجمن جهانی فولاد نشان میدهد تولید جهانی فولاد در سال ۲۰۲۵ عمدتاً به دلیل کاهش تولید چین و اجرای سیاستهای ضد مازاد ظرفیت این کشور افت کرده؛ با این حال چین همچنان بزرگترین تولیدکننده جهان باقی مانده است.