"وآیند" در ۶ ماهه اول ۱۴۰۱/ نگاهی به تحلیل بنیادی بانک آینده
رویداد۲۴ بانک آینده، با نماد معاملاتی "وآیند" در بازار فرابورس تهران، مستعد انتشار اخبار مثبتی است که سهامدارانش برای شنیدن آنها لحظه شماری میکنند. از دیدگاه کارشناسان بازار سرمایه در حوزه صنعت بانکی، "وآیند" به عنوان یک سرمایهگذاری بلند مدت و با آتیه درخشان شناخته میشود. اما در سنوات اخیر، تحلیل بنیادی سهام بانک آینده با بهرهمندی از صورتهای مالی منتشر شده، سرمایهگذاران بالفعل و بالقوه بانک مذکور را دچار ابهام میکرد. چرا که، ارزش ذاتی داراییهای بانک، به ویژه، در بخش سرمایهگذاریها، با زیان انباشته آن، ترکیبی نامأنوس را نمایان میکرد؛ که این مهم، همواره در زمره مطالبات و سوالات اساسی سهامداران بانک از مدیران بانک آینده بوده است.
معالوصف، با انتشار صورتهای مالی دوره شش ماهه منتهی به پایان شهریور ماه سال ۱۴۰۱ بانک آینده، شاهد بهبود گزارشگری عملکرد مالی مثبت بانک مذکور هستیم. به طوری که زیان هر سهم بانک، با کاهشی ۸۶ درصدی، از ۴.۵۱۵ ریال در پایان شش ماهه نخست سال ۱۴۰۰ به ۶۵۱ ریال در پایان شش ماهه نخست سال ۱۴۰۱ رسیده است.
این امر را میتوان در شناسایی برگشت ذخایر مطالبات مشکوکالوصول، به میزان ۲۰۲ هزار میلیارد ریال ملاحظه کرد. همانطور که به دفعات، درباره تسهیلات بانک آینده خواندیم، بخش عمده تسهیلات این بانک، با توجه به شرایط تأسیس آن، با ادغام نهادهای پولی سابق، صرف تأمین مالی شرکتهای صاحب پروژههای عمرانی ارزنده نیمه تمامی شده است، که با وجود مالکیت ۱۰۰ درصدی بانک بر روی آنها، ارزش کارشناسی پروژههای مذکور، در زمره وثایق تسهیلات پرداختی شناسایی و مبنای محاسبه ذخایر قرار نمیگرفت؛ که به طور منطقی، موجبات نمایش زیان افزونتر، در گزارشات برون سازمانی این بانک میشد.
اما در مقطع حاضر، مدیران کنونی بانک، با اتخاذ رویه محاسباتی و گزارشگری استاندارد، اقدام به احتساب بخشی از ارزش پروژههای مذکور؛ در محاسبات ذخایر مطالبات نموده و بخشی از ناترازی قبلی در گزارشگری مالی بانک را مرتفع کردهاند. از طرفی، با کمی جستجو در سامانه کدال، میتوان به میزان تعدیلات بانک مرکزی در خصوص عملکرد مالی بانک آینده دست پیدا کرد؛ که بخش عمده آنها اعم از برگشت درآمد تسهیلات و احتساب ذخایر مطالبات بیشتر، در خصوص تأمین مالی همان شرکتها است.
به بیانی روشن تر، درآمد تسهیلات تأمین مالی نوعی از پروژههای عمرانی در سنوات اخیر برگشت شده است که ارزش جاری آنها به مراتب افزونتر از تسهیلات مذکور و اساساً فاقد محل شناسایی ذخایر مطالبات میباشند. به طوریکه، بانک آینده حداقل ریسک اعتباری ممکن را متوجه ذینفعان خود نموده است.
با این وصف، ترمیم آثار مالی تعدیلات مذکور نیز مورد انتظار ذینفعان بانک میباشد.
حال باید از دریچه نگاه سهامداران، روند اصلاحی اصولی مدیران بانک آینده را در پایان سال جاری در شفاف ساختن صورتهای مالی، با نقش آفرینی ارزش سرمایهگذاریهای نام آشنا و عظیم این بانک خصوص کشور به نظاره نشست.
